第274节

作者:金鸿95 | TXT小说下载 | 返回目录:274章/326章 | 上一节 | 下一节

现在，关于美国经济复苏的说法又开始多了起来，不过，我不认可这种观点，去年最后几个月，美国的贸易逆差还在扩大，政府的债务规模也在不断扩张，通胀形势也不乐观，现在油价还在不断上涨，美国经济凭什么复苏？也许，美国经济复苏的假象是由于股市走牛引发的正财富效应的结果，如果这个猜测成立的话，那么，如果经过一场较量之后美国又在中东失手了，美国经济将会为当前的透支行为付出惨痛的代价。
      
      　　3、在围绕着叙利亚展开的这一轮较量出现一个比较明朗的结果之前，欧债问题应该不会恶化得太厉害。美国能做的就是通过拉抬油价给欧洲经济制造困难。伊朗借机以断油相要挟引发油价进一步大幅上涨也有点提前摊牌的意思，如果伊朗真的给希腊等欧洲国家断了油，这些国家的经济状况会进一步恶化，欧债问题则会越拖越重。
      　　2月23日，欧盟委员发表中期经济预测报告称，2012年欧元区经济将会陷入轻度衰退，萎缩幅度预计为0.3%；欧盟经济虽不会陷入衰退，但却会出现零增长。美国经济和欧元区是高度竞争的，欧元区衰退了，欧元区国家大企业会受拖累，相比之下，美国的经济情况要好很多，美国大企业竞争力就会强于欧洲企业，这对美国经济的恢复自然是好事。所以，2月24日，美国财政部长盖特纳说，油价持续上涨的问题无法得到快速解决。看来，油价在未来几个月内要在一个高位上运行了，其他的大宗商品价格应该也低不了。如果这种猜测成立的话，未来几个月内，美元指数应该会维持下跌态势，欧元/美元看涨。
      
      　　欧元升值不利于欧元区的出口，大宗商品价格高企更不利于欧元区经济增长，所以，欧元区的经济前景很不乐观，应该说，这种温水煮青蛙式的做法对欧元区的伤害更甚于现在就把希腊踢出欧元区。当然了，对美元不利的事情也应该会出现，就是黄金价格也应该会有较大幅度的上涨。
      　　4、油价上涨对俄罗斯经济来说是好事，但是，如果阿萨德倒台了，俄罗斯在中东就没有象样的盟友了，所以，俄罗斯只有死保阿萨德。2月25日，俄新社发表了政治评论员署名文章，《不要与“叙利亚之友”交朋友》，态度可见一斑，相信俄罗斯的这种态度应该能维持住，毕竟阿萨德不是卡扎菲，地位位置异常关键的叙利亚也不是利比亚能比得了的。
      　　5、随着阿萨德处境的日渐艰难，伊朗经济面临的外部环境也会越来越差，在这种情况下，北京别无选择，只有全力支持伊朗，如何解决伊朗的石油出口问题也许会成为北京“幸福的烦恼”。
      　　6、随着大宗商品价格的上涨，中国面临的通胀形势也不乐观，货币政策的方向性可能会变差。2月24日，央行货币政策委员会委员李稻葵在接受采访时说，今年国内外不确定因素太多，所以货币政策需要“走一步看一步”，这绝对是一句大实话。
      　　房地产调控方面，由于中央已经指示国内银行对地方政府贷款进行大规模滚转，把一些地方政府债务到期日延后了四年，地方融资平台还款风险暂时可以不考虑了，打压房价的后顾之忧暂时没有了，所以，我个人认为，在一线城市的房价下降20-30%之前，房地产调控政策应该不会出现大的松动。
      　　由于阿萨德的失误，中国在全球斗争中遇上了《反分裂国家法》颁布以来少有的大麻烦，为了保住外交斗争中的优势，中国的产业结构升级要尽可能地加快，人民币国际化步伐也要尽可能地提速，唯有以此，才能紧紧扼住美国的咽喉。
      
      　　由于国内外形势太复杂，中国股市的走势也变得很麻烦。此前我一直认为，随着希腊债务危机的深度爆发，中国股市会有一轮探底出现，应该能创个新低出来，希腊被踢出欧元区之后，中国股市能有半年左右的好日子，现在看来，这种情况不会出现了。不过，大盘已经连续上涨了六周了，出现十几天的较深幅度的回调是必要的，也是必须的。
      　　最新数据显示，今年1月份新增外汇占款1409亿，去年四季度外汇占款连续三个月负增长，总共不过减少了1464.8亿元，1月份一个月就基本填平了这个窟窿。随着外汇占款的增加，热钱流入加速，在这样的背景下，为了不被人剪了羊毛，中国股市绝对不能大涨，但是，经过去年七个多月的下跌以后，中国股市的平均估值已经不高了，如果一直维持在低位，极有可能被新进来的热钱抄了底，所以，中国股市应该有所上涨，另外，如果中东局势的走势不能如美国政府设想的那样，欧债危机随时可能爆发，中国股市又必须做好再次探底的准备，所以，综合来看，中国股市在叙利亚问题出现一个阶段性结果之前应该会走出震荡盘升但随时可能下跌的走势，如此一来，上半年就没有牛市了。2月23日新华社发文，《面临诸多考验，反弹非反转，A股牛市远未到来》，看来，上半年的股市也许很难做。
      
      　　（执笔人：金鸿）
      日期：2012-02-2713:10:09
      
      　　2、美元指数
      　　本周的美元指数走势比较疲软，看美国的大宗商品市场一般和美元指数走势相反的原油期货价格、贵重金属价格都有不小的涨幅，说明市场更关心的是在6月份到来之前美联储到底要用什么办法来推出新的量化政策，对欧元的打压短期内应该有所减弱，市场的关注点应该主要在新的非农工作的数据上面，好于预期的非农数据也会在一定程度上左右市场的交易心态。从昨天美联储官员接受采访的口气来看，核心通货膨胀数据有超过预期通胀目标的趋势，毕竟美国的汽油价格又一次超过了4美元一加仑，这个时候还说通胀在可控制范围内就没什么说服力了，从这个角度来说，石油期货价格受到的压力应该大于欧元。从个人交易习惯来说，不喜欢有非农数据的星期，基本没事情可做。
      
      　　（执笔人：王彬，在澳洲做大宗商品的结构性投资产品的分析和设计）
      　　3、大宗商品：垄断企业的利润在增长
      　　本周大宗商品市场总体继续保持多头格局，尤其是外盘商品上升趋势强劲。我们看到，以原油为代表的工业品似乎已经进入主升波段，其上升角度日趋陡峭，“牛市不轻易言顶”这句交易格言告诉我们，在目前的交易情形之下，任何试图做空的行为都应该是收敛的。牛市思维应得以保持住。
      　　其他商品相对平衡。伦铜依旧在去年头部区域的下沿颈线位处盘整。美豆则小碎步踌躇上行，但目前价位也逼近1300点整数关口，加之技术指标日益高企，继续追多交易似乎不妥。
      　　与此同时我们也看到，近期国内市场期价明显偏弱，消费疲软已经开始制约上游商品的价格提升。港口现货大豆的工厂加工利润已经趋于负值，这对于后期商品价格的进一步攀升来说，无疑是很强的利空因素。
      　　周末和朋友聊天，一起在谈论起近期原油强劲走势的内在因素。我提出这么一个观点：由于国内的成品油是垄断经营，所以炼油企业可以无限制地向下游转移成本，因此石油企业对生产成本的感受是麻木不仁的。而基本金属、农产品加工业则处在一个充分竞争状态，所以没有一家企业可以获得所谓的高额垄断利润，当然其对上游商品价格的承受力也是有一定限度的。
      　　对于后市的研判，我们依旧坚持以往的观点：这波始于年初的上扬走势已经接近尾声阶段，过分追多的交易风险正在逐步凝聚。在目前价位，前期多头可以持有，如果开立新仓（无论多空）的话，最好等待局势明朗以后再行动。
      　　（执笔人：吴晓达，天琪北京首席投资顾问）
      　　二、国内部分
      
      　　1、宏观调控
      日期：2012-02-2713:10:29
      
      　　（1）就业
      　　胡锦涛:实施更积极就业政策切实支持多渠道就业
      
      　　2月20日，中共中央政治局就实施更加积极的就业政策进行第三十二次集体学习。中共中央总书记胡锦涛在主持学习时强调，实施更加积极的就业政策，把促进就业放在经济社会发展的优先位置，努力实现社会就业更加充分，关系亿万人民群众切身利益，关系改革发展稳定大局，对推动科学发展、促进社会和谐具有十分重要的意义。
      　　（2）人民币国际化
      　　（A）王岐山：探索中日贸易投资本币结算
      　　国务院副总理王岐山19日在中南海会见日本财务大臣安住淳。